Gibt man 1 Tausend € an die Europäische Zentralbank zurück, so erhält man nicht einen Schrank oder ein Fahrrad, sondern man erhält ein Zahlungsversprechen irgendeines Schuldners, etwa 1 Tausend € zu einem späteren Zeitpunkt zu zahlen. Wird dieses Zahlungsversprechen eingelöst, so erhält man wieder 1 Tausend €. Man ist also wieder da, wo man vorher war.

Die Nennung fiat money ist abgeleitet aus dem lateinischen fiat lux (Es werde Licht), denn solches Geld kann einfach nach Bedarf geschaffen werden (Es werde Geld), und der Erschaffer (in der Regel die Zentralbank) muss nicht befürchten, je dafür gerade zu stehen.

Bei tautologischer Deckung kann es den Zentralbanken egal sein, wieviel ihr Geld eigentlich wert ist. Das liegt daran, dass z.B. die EZB bei Einlösung von Euro-Scheinen ca. Euro-Forderungen zurückgeben muss. Lautet beides (Passiva und Aktiva) auf Euro, so ist der Marktwert des Euro egal, denn die EZB kann die Einlösung in jedem Fall vollziehen, da sie ja keine realen Werte zurückgeben muss.

Praktisch alle Währungen sind heutzutage tautologisch gedeckt und damit fiat money.

Vergleich mit anderen Geld-Arten:

• Warengeld kann nicht fiat money sein, da die Ware direkt ein nützliches Gut ist.
• Metallgeld ist in der Regel fiat money, denn obwohl Metall an sich eine Ware ist, ist der Marktwert des Metallgeldes in der Regel höher als der Nutzwert (was häufig eine Folge von Monopolisierung und Spekulation ist). Beispielsweise ist der Nutzen von Gold auf wenige Anwendungen wie Zahnimplantate und elektrische Kontakte beschränkt. Der Gold-Preis ist jedoch viel höher, als er für die Nachfrage durch die Gold-Anwendungen sein müsste.